3月27日晚間，安徽省交通建設股份有限公司（以下簡稱“交建股份”）發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式購買無錫博達合一科技有限公司持有的無錫博達新能科技有限公司（以下簡稱“博達新能”）70%股權，同時擬向公司控股股東祥源控股集團有限責任公司、實際控制人俞發(fā)祥發(fā)行股份募集配套資金。

其中，90%的交易對價由交建股份以發(fā)行股價的方式支付，10%的交易對價由交建股份以現金支付。

交建股份稱，通過本次交易，公司可實現業(yè)務多元化布局，主營業(yè)務從工程施工拓展至光伏領域，進一步擴展公司的業(yè)務范圍，增強公司的可持續(xù)發(fā)展能力和抗風險能力，進而提升公司核心競爭力。

傳統(tǒng)業(yè)務不達預期 轉向尋求新增長點

公開資料顯示，交建股份成立于1969年，前身為安徽省公路工程公司，曾隸屬安徽省交通廳。公司主營業(yè)務以工程施工業(yè)務為核心，主要從事公路、市政基礎設施建設領域相關的工程施工、勘察設計、試驗檢測及房屋建筑領域的工程施工等業(yè)務。

那這樣一個交通基建巨頭為何跨界光伏呢？答案或許就在公告中。

交建股份在公告中披露，我國工程施工領域企業(yè)數量眾多，屬完全競爭性行業(yè)，加之行業(yè)集中度低，市場競爭逐步加劇，行業(yè)整體利潤水平相對偏低。2020 年度-2022年度，公司銷售毛利率分別10.05%、8.32%及 7.79%，整體呈下降趨勢。在此背景下，公司積極尋求新的發(fā)展機遇和利潤增長點，通過業(yè)務轉型提升公司整體業(yè)績及綜合競爭實力。

而符合國家產業(yè)政策、具有持續(xù)業(yè)績增長能力、行業(yè)發(fā)展前景廣闊的光伏行業(yè)便成為了這個交投基建巨頭錨定的新目標。

交建股份坦言，若公司采取自行投資的方式進入，則存在較大的市場進入難度和初始經營風險。通過外延式并購具有競爭力的優(yōu)質企業(yè)，公司能夠迅速進入新能源賽道并取得較為領先的市場地位，有利于公司快速拓展新業(yè)務，實現跨越式發(fā)展。

標的公司硅片、電池、組件垂直一體化初顯

此次交易標的公司博達新能成立于2021年，是一家具備境內外供應鏈整合能力的全球化光伏組件生產制造和品牌企業(yè)，主營業(yè)務為光伏電池及組件的研發(fā)、生產及銷售，主要產品為電池片及光伏組件。

公告顯示，博達新能制定了“價值優(yōu)先、以點帶面、多點分布”的產能戰(zhàn)略，抓住窗口期，建立了先發(fā)優(yōu)勢，目前已在越南和柬埔寨全資持有約1.6GW光伏電池產能，在柬埔寨參股1GW光伏組件產能，并將持續(xù)加碼光伏電池制造，預計到2023年末實現3.5GW光伏電池產能規(guī)模。

與此同時，博達新能已開始籌建光伏硅片項目，屆時博達新能將實現涵蓋硅片、電池、組件業(yè)務的垂直一體化海外產能，最大化發(fā)揮制造優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。

據悉，博達新能2023年實現營業(yè)收入46.52億元，同比2022年29.29億元增長58.80%；凈利潤10.82億元，同比2022年2.28億元增長373.89%，盈利能力較強。

標的公司最近兩年未經審計的財務狀況

此外，博達新能旗下品牌ETSolar擁有超過18年的品牌歷史，在全球光伏組件領域具有較強的影響力，并于2023年5月啟用全球品牌EliTeSolar，實現品牌煥新。ET Solar/EliTe Solar 已經成為海外客戶廣為接受的一線光伏品牌，依托良好的海外品牌知名度，為博達新能提供了優(yōu)質的海外客戶資源。

故此，通過外延式并購具有競爭力的博達新能，對于交建股份入局光伏而言，或許是個較優(yōu)的選擇。

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